专题：美债风暴席卷全球 成市场最大“灰犀牛”？
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哥伦比亚大学商学院教授查尔斯·卡洛米里斯（Charles Calomiris）表示，美国赤字很快就会膨胀到没有人愿意承担发行的债券的地步，而唯一能拯救失败的国债拍卖的人将是美联储。
他在周一的一次访中表示：“推高国债收益率的可能性之一，是对与债务累积效应相关的通胀风险的担忧。赤字的累积效应可能会导致印钞，因为人们不愿意承担越来越多的债务，这迫使美联储介入并购买债务，也就是说，实际上是印钞。”
事情是这样发生的：美国发行更多债务，在本已庞大的联邦赤字基础上再加一笔。越来越担心美国赤字不断增加的投资者选择不投资美国国债。美联储介入购买不需要的债券，他们通过印更多的钱来做到这一点。这反过来又可能导致更高的通胀。
卡洛米里斯说：“这真的不是利率的问题，但在某个时候，人们会意识到，不管利率多高，他们也不会愿意接受进一步的债券发行。到那时，债券拍卖就会出现某种程度的失败。”
美国债券市场最近已经经历了无情的抛售，推动收益率以惊人的速度上升。周一，10年期美国国债收益率一度突破5%，创下2007年以来的最高水平。
美国国债拍卖已经遇到了需求疲软的问题。两周前，美国出售了200亿美元的30年期国债，但交易商不得不购买18%的供应量，超过了通常约11%的份额。
卡洛米里斯认为，如果赤字不减少，需求可能会进一步减弱。
他说：“如果我们不对根据我们的预测的累积赤字取措施，我们将达到那个点，这将导致债券市场的某种动荡，随后是通胀的大幅上升。”
